存款保险制度落地

存款保险制度将于5月1日起月实施。与印发稿比起，月《条例》并无过多改动，仅有对个别条款和字眼细化和清晰。民生证券研究院继续执行院长管清友则回应，中国国情不存在一定特殊性，存款保险制度实质上是将过去政府对存款的隐性借贷显性化了。发售存款保险的意义，反而是为了超越刚性兑付，弱化政府借贷。

他指出，存款保险是利率市场化的桥头堡，对金融改革意义根本性。存款保险制度的发售，对存款性金融机构的影响尤为必要。根据《条例》，除了部分外资银行在境内开户的分支机构外，境内的商业银行、农村合作银行、农村信用合作社等吸收存款的银行业金融机构，必需在规定的期限内向存款保险基金管理机构交纳保险费。

这笔保险费的交纳，将对存款性金融机构的流动性管理产生直接影响，甚至将更进一步影响其利润和所有者权益。申万宏源(000166,股吧)分析师孙海琳回应，由于保险费交纳，存款保险制度短期可能会给银行的利润和流动性带给一定压力，长年来看不利于减少隐性存保制度的道德风险成本、更为明晰区分优劣银行、提升金融系统稳定性。总体而言，银行之间竞争将激化，不利于经营务实有竞争力的银行落败，中小银行的挑战更为不利，但存款大幅度搬去现象不大可能再次发生。存款保险制度保险费交纳，除了影响存款机构的利润外，对宏观金融市场的流动性也不会带给一定压力。

“就货币政策影响而言，银行必须为存款交纳部分保险费，其中大部分资金的投资渠道是现金央行，这意味著央行事实上是在回笼资金；考虑到按存款来缴付，存款保险制度与存款准备金不存在重合功能，如果缴付规模较小，则必须通过叛准来对冲重复使用的流动性。”兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委此前拒绝接受21世纪经济报导专访时回应。

从金融改革角度来看，存款保险制度的发售必要超越隐性借贷，并有可能更进一步造就整个金融市场超越“刚性兑付”。鲁政委回应，存款保险制度的创建意味著，存款意味著安全性的价值由此获得更进一步突显，无法回避这很有可能也是超越各类财经刚性兑付的前奏之一；另一方面，存款保险制度的发售，将沦为利率市场化改革的后盾。

相同利率情况下，银行稳赚不赔，保险存款制度也就变得不那么最重要。随着利率渐渐市场化，银行间经营差异将不会不断扩大，银行业竞争激化，创建完备的显性存款保险制度可以有效地减少风险，增进中小银行与大型银行公平竞争。华创证券研究报告指出，存款保险制度不仅是利率市场化改革的制度确保，对民营银行改革和提高银行体系生态都具备积极意义。

此外，央行必须同时顾及系统风险掌控和单个银行的内部管理两个问题，存款保险制度的发售，促成银行构成自我约束，减少了央行对银行的监管可玩性。

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